Национальный банк Казахстана по итогам заседания 24 апреля сохранил ключевой параметр денежно-кредитной политики без изменений: базовая ставка осталась на уровне 18% годовых при коридоре в один процентный пункт.
В регуляторе дали понять, что инфляционное давление начинает ослабевать, однако этот процесс ещё не считается устойчивым.
По оценке ведомства, в марте годовой показатель роста цен снизился до 11%, тогда как ранее он был выше.
Такая динамика, как уточняется, сформировалась под влиянием сразу нескольких факторов: сохранения жёстких финансовых условий, укрепления тенге и более сдержанного поведения потребителей.
Дополнительный эффект обеспечили административные решения, связанные с ограничением роста тарифов и цен на отдельные категории товаров.
В Нацбанке также отметили, что на снижение инфляции повлияло замедление потребительского кредитования и меры по сокращению избыточной ликвидности в банковской системе.
Среди применяемых инструментов названы ужесточение резервных требований и операции, направленные на стабилизацию денежного рынка.
При этом регулятор считает, что достигнутые результаты требуют закрепления, поэтому дальнейшие шаги будут зависеть от целого ряда параметров, включая внутренний спрос, бюджетную дисциплину, динамику регулируемых цен и внешние экономические условия.
Подчёркивается, что при сохранении текущих тенденций и отсутствии новых внешних рисков в будущем может быть рассмотрен вопрос о снижении ставки.
Базовая ставка продолжает играть определяющую роль для финансовой системы, задавая ориентиры по стоимости заимствований и доходности вкладов.
Вместе с тем её влияние на инфляцию носит отложенный характер и проявляется в течение длительного периода, что требует осторожности при принятии решений.