Национальный банк Казахстана обратил внимание на признаки перегрева экономики страны, о чем сообщил в официальном пресс-релизе, выпущенном в рамках решения сохранить базовую ставку на неизменном уровне.
По предоставленным данным, краткосрочный экономический индикатор к концу 2024 года увеличился на 6,2% в годовом исчислении. Такой рост, по мнению экспертов, может свидетельствовать о нарастающем перегреве экономической системы. Особенно динамичное развитие демонстрируют ключевые отрасли, включая сельское хозяйство, строительство, торговлю и транспорт. Параллельно обрабатывающая промышленность демонстрирует ускоряющуюся положительную динамику.
Одной из ключевых причин текущей ситуации Нацбанк называет высокий внутренний спрос, который значительно опережает текущие возможности предложения. Этот дисбаланс обусловлен масштабными мерами фискального стимулирования, ростом денежных доходов населения и увеличением вложений в несырьевые сектора экономики. Стабильно растущий объем розничной торговли и активизация потребительского кредитования дополнительно подкрепляют эти выводы. Индекс деловой активности, который Национальный банк отслеживает ежемесячно, демонстрирует положительные значения на протяжении 11 месяцев подряд, подтверждая высокий уровень экономической активности.
Однако регулятор подчеркивает, что текущая ситуация сопровождается значительными проинфляционными рисками. Внешние факторы включают ускоренную инфляцию в соседней России, тогда как внутренние угрозы связаны с проводимыми реформами регулирования цен, ослаблением тенге, высоким уровнем потребительского спроса и незакрепленными инфляционными ожиданиями. Существенную роль играет также рост объемов кредитования населения.
Смягчение денежно-кредитных условий, зафиксированное в последние месяцы, стало результатом влияния слабого обменного курса, роста ожиданий инфляции и увеличения темпов роста цен. Учитывая эти обстоятельства, Нацбанк на заседании, запланированном на 7 марта, планирует рассмотреть вопрос о необходимости ужесточения политики. Основной целью остается снижение инфляции до целевого показателя в 5%, что должно способствовать укреплению макроэкономической стабильности.